波音公司过去六年的问题数不胜数。考虑到波音作为美国最大出口商的重要性，关税对这家陷入困境的公司来说可能是又一记重击，对整个经济来说也是如此。如果其他国家对美国商品征收关税，波音飞机的价格可能会上涨数百万美元。由于波音公司对海外供应商的依赖，美国已经实施的关税可能会使在美国制造飞机的成本飙升。
这些新危机叠加在原有问题上：安全与质量控制失误导致致命空难和机型停飞、去年底持续两个月的罢工重创产能、新冠疫情时期飞机需求暴跌。美国银行航空航天分析师罗恩·爱泼斯坦（Ron Epstein）指出：“关税战是波音此刻最不需要的麻烦。”随着美国经济衰退警报拉响，飞机及零部件关税可能重创整个航空制造业及其供应链，或将经济推下悬崖。“一个作为净出口支柱的制造业，为何要自缚手脚？”他反问道。
波音高管4月23日（周三）向投资者保证，相信特朗普政府将缓解其关税忧虑。奥特伯格对投资者表示表示：“我们每天都在与政府要员沟通，包括内阁部长直至总统本人。所以这是一个动态的环境。”奥特伯格表示，波音公司与特朗普政府的讨论表明，特朗普理解“航空航天业对美国经济的重要性，以及波音公司作为美国最大出口商所扮演的角色。”尽管危机重重，波音仍支撑着160万个直接与间接就业岗位，其中包含近15万美国本土员工。
危机首个征兆上周末浮现：波音公司位于中国一家工厂的两架飞机被退回了该公司位于西雅图的工厂，而不是交付给其中国客户。波音公司的中国客户正面临所有美国进口产品被征收125%的关税，这是对美国对大多数中国进口产品征收145%关税的报复。奥特伯格4月23日（周三）在对投资者的评论中证实了两架飞机已从中国返回，并表示由于关税的影响，第三架飞机也将返回。
中国困局即波音困局
这批折返的飞机或许只是贸易危机的开端。中国作为全球最大、增长最快的商用飞机市场，未来20年预计将采购8830架新客机（占全球需求10%-15%），但中美贸易摩擦已使波音在华份额被欧洲空客蚕食。2017-2018年中国客户订购122架波音飞机，此后六年骤降至28架（多为货机或中资租赁公司代海外航司采购），2019年后再未获得中国航司的客机订单。
波音4月23日（周三）公布一季度每股核心运营亏损49美分（好于预期）。奥特伯格在内部信中列举多项运营改善指标，但承认贸易问题将影响未来业绩。据爱泼斯坦分析，波音积压的中国航司订单仍有195架，另有678架未披露买家（多数可能来自中国）。
奥特伯格表示，即便中国订单取消，凭借全球积压订单仍可找到替代买家。公司原计划今年向中国交付50架飞机，若关税持续将转售他国。“全球不乏MAX机型的求购者。”但若他国跟进对美飞机征税，销售将更为艰难。目前仅中国实施报复性关税，但波音可能沦为全球贸易战的筹码。爱泼斯坦指出：“波音是显眼靶子，制裁它立竿见影。”
成本风暴来袭
但销售和交付飞机只是波音公司面临的问题的一部分。根据奥特伯格最近在国会的证词，制造这些零部件可能也会成为一个问题，因为波音80%的飞机部件都依赖于外国制造。例如，波音公司最有价值、最昂贵的787梦幻客机的机翼就来自日本。2024年1月，一架737 Max飞机在半空中爆炸的门塞来自马来西亚的一家供应商——尽管问题不是由供应商造成的，而是波音公司造成的，波音公司没有更换门塞固定所需的四个螺栓。
寻找美国新供应商尤为困难：每个新部件都需联邦航空管理局重新认证，流程耗时逾年。继续进口则意味着承担关税，使本就5000万至1亿美元的飞机成本再增数千万。波音自2018年以来持续亏损，累计运营损失达510亿美元。供应商处境更糟——波音正在收购的势必锐航空系统公司已向投资者发出”持续经营存疑”警告。奥特伯格称关税成本可通过现行财务计划消化，部分得益于飞机出口时可申请关税退税。预计进口部件关税净成本每年不超5亿美元，财务总监布莱恩·韦斯特（Brian West）称之为“可控范围”。
（图片源于CNN）
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