上周，美国首次申请失业救济的人数远超预期，这可能是数据中的一些“噪音”，但也可能是一个令人担忧的信号：美国长期稳固的劳动力市场可能开始出现裂痕。根据美国劳工部2月27日（周四）发布的季节性调整数据，上周估计有24.2万人首次申请失业救济，较前一周增加了2.2万人，远高于经济学家预期的22万人。这是四个多月以来最大的单周涨幅，也是自去年12月初以来的最高水平。
首次申请失业救济的数据虽然是劳动力市场健康状况的最及时指标之一，但也可能相当波动，每周都会因天气、临时裁员、州级因素和假期等因素而波动。上周正值假期，一场致命的冬季风暴和严寒袭击了多个州。然而，考虑到特朗普政府正在大幅削减美国政府雇员，每周的失业救济申请数据变得更加重要。
政府裁员的影响
根据2月27日（周四）的数据，目前尚不清楚美国政府内部的大规模裁员在多大程度上推高了失业救济申请。在2月27日（周四）的报告中，华盛顿特区的首次申请失业救济人数有所增加；然而，附近的马里兰州和弗吉尼亚州在截至2月22日的一周内却出现了相反的情况。此外，需要注意的是，州级初步数据本身存在一些特殊情况和注意事项，只有在经过更多时间后，才能进行适当的比较。联邦雇员的具体失业数据滞后一周，而2月27日（周四）的报告并未显示较前一周有显著增长。
潘西恩宏观经济学的首席美国经济学家塞缪尔·汤姆斯（Samuel Tombs）在给投资者的一份报告中写道：“我们还需要再等一周才能知道全国范围内有多少前联邦文职员工首次申请失业救济，但在截至2月15日的一周内，这一数字仅为614人，仅比前一周增加了一人——这不是印刷错误。月中实施的裁员可能需要一到两周的时间才能完全反映在失业救济申请数据中。”此外，随着埃隆·马斯克和政府效率部门削减职位，可能会有数十万政府员工被裁；然而，经济学家表示，这对美国劳动力市场数据的影响可能不会一次性发生。
RSM US的首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯（Joe Brusuelas）表示：“不要指望失业救济申请和失业人数会突然激增。目前，更有可能的是裁员速度会稳步增加。”尽管最近几周一些联邦雇员已被裁，但其他人正在度过带薪通知期，这意味着他们实际上已经辞职，但在几周甚至几个月内不会失业。EY-Parthenon的首席经济学家格雷戈里·达科（Gregory Daco）在接受CNN采访时表示：“失业救济申请数据可能会面临一些上行压力，但我预计不会出现20万人的激增。”
裁员可能对地方经济产生连锁反应
达科还表示，这些裁员预计不会拖累2月份的就业报告。他说：“由于这些裁员的时间安排，影响更可能体现在3月份的就业报告中。而且，别忘了，即使我们谈论的是联邦层面‘20万个工作岗位的流失’，这也只是我们失去的一个月的就业增长。虽然影响重大，但对整体经济的影响是一次性的。”达科表示，直接后果可能是全年经济增长的“十分之一”个百分点。然而，他警告说，最大的担忧并不在此。
“这里的风险在于，那些失去工作的人如果无法在其他行业找到新工作，可能会产生连锁反应。对于这些工作岗位和个人来说，他们突然不得不依赖失业救济金，并且可能会缩减开支，这反过来会影响更广泛的经济活动。”他补充道：“这可能会对那些依赖联邦支出的行业产生影响，因此承包商和这些个人可能也会减少支出。这是可能更为显著的间接影响。”
2月份的就业报告定于3月7日发布；目前，经济学家预计就业增长将从1月份的低迷中回升，1月份的就业增长可能受到季节性因素以及野火和天气的影响。根据FactSet的共识估计，经济学家预计美国2月份将新增16万个工作岗位，高于1月份初步估计的14.3万个。
尽管如此，尽管就业增长已经放缓并恢复到疫情前的水平，但劳动力市场内的自然流动（招聘和离职）已大幅放缓，这使得失业者更难找到工作。周四的报告显示，在截至2月15日的一周内，持续申请失业救济的人数（即至少领取了一周失业救济金的人）略微下降了5000人，至186.2万人。
（图片源于CNN）
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