华尔街震荡！美联储数据揭晓，通胀忧虑再次横扫

美联储最关注的通胀数据将于4月26日（周五）上午公布。对于华尔街而言，这具有重大意义。据FactSet估计，在截至3月份的12个月中，个人消费支出价格指数预计将上涨2.6%。而剔除波动较大的能源和食品类别的核心个人消费支出指数（PCE）预计将较上年增长2.7%。

4月25日（周四）公布的美国第一季度GDP低于预期，投资者正紧张地等待该报告。根据美国商务部（Commerce Department）的报告，今年前三个月，衡量经济中所有服务和商品生产的国内生产总值（GDP）折合成年率增长1.6%。这是自2022年第二季度经济收缩以来增长最缓慢的步伐，远低于亚特兰大联储预计的2.7%增长。经济放缓应有助于减缓通胀，并为美联储开始降息提供支持。但美国商务部在4月25日（周四）的报告中没有反映出这一点。数据显示，季度整体和核心个人消费支出指数分别较上年同期上升3.4%和3.7%。

由于GDP增速放缓，加上通胀数据居高不下，引发了人们对滞胀的担忧，股市大幅下挫。滞胀指的是经济增长疲软、通货膨胀高企的情况。在滞胀的环境下，从加油站的汽油到杂货店的食品，价格都在持续上涨，而人们的支出却在减少。美联储警告说，在通胀率降至接近2%的目标水平之前，它不打算降息，即使经济增长大幅放缓。央行的职责是稳定物价和最大化就业，而不是专门促进经济增长。一些官员甚至暗示，如果通胀不降温，可能会再次加息，这可能会进一步给经济带来压力。如果3月份的个人消费支出价格指数高于预期，“美联储将陷入困境，左右为难”，财富增值集团高级投资组合经理吉冈绫子（Ayako Yoshioka）表示。

根据CME FedWatch工具，交易员预计美联储将于下周举行5月份的政策会议，预计在2024年下半年仅降息一次。早些时候，华尔街预计央行从2024年3月份开始，可能会在整个年度内多次降息，甚至高达六次。然而，一些分析师指出，一个GDP报告还不足以引起担忧，因为我们需要更多的冷静数据来确定趋势。此外，劳动力市场仍然表现出令人瞩目的韧性，美国人的消费能力也是如此，为经济提供了支持。美国银行经济学家在一份报告中指出：“最重要的是，尽管第一季度经济增速有所放缓，但总体上仍然保持坚实基础。”

4月25日（周四），美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）在接受路透社采访时表示，尽管第一季度GDP低于预期，但美国经济“火力全开”，通胀正朝着更正常的水平发展。耶伦说：“经济显然表现得非常好。我当然不认为这是过热。劳动力市场是50年来最强劲的。”早些时候，美国商务部报告称，美国经济在第一季度以年化率增长了1.6%。GDP数据（在未来几周将进行两次修订）是自2022年第二季度经济收缩以来增长最慢的步伐。耶伦表示，较弱的数据并不令人“担忧”，她提到了4月25日（周四）报告中潜在的强劲增长指标。

美国3月份的成屋待完成销售意外大幅增长，远超预期。尽管3月份抵押贷款利率上升，但基于签署合同的房屋销售出现意外的激增。根据最新房地美数据显示，本周抵押贷款利率略微上升，达到五个月来的新高。全美房地产经纪人协会（National Association of Realtors）在4月25日（周四）发布的报告显示，3月份待完成房屋销售增长了3.4%，创下了“一年来最佳表现”。待完成房屋销售是一项基于签署合同而非成交的前瞻性指标。FactSet的调查显示，这一增长远远超过经济学家预测的0.3%。除了中西部地区外，3月份全国范围内的房屋合同签约量均较上月有所增长。

全美房地产经纪人协会的首席经济学家劳伦斯·云（Lawrence Yun）在一份新闻稿中表示，尽管3月份成屋待完成销售有所增长，但“在过去12个月中仍然保持在相当狭窄的范围内，没有出现明显的突破”。他指出：“只有在抵押贷款利率下降和房屋库存增加的情况下，才可能出现有意义的增长。”美国广泛的房地产市场在年初显示出一些迹象，随着房屋销售的增长和建筑商信心的提振，交易员预计今年将出现多次降息。

（图片源于CNN）

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