Capital One银行于2月20日（周一）晚间宣布，将以353亿美元的全股票交易收购Discover Financial Services（DFS）。如果获得监管机构和股东的批准，Capital One的这项收购将打造美国贷款规模最大的信用卡公司。
那么这对客户意味着什么呢？目前来看，影响不大。考虑到这笔交易预计要到2024年底或2025年初才能完成，Discover和Capital One的客户不应该期待任何立即的变化。而且，反垄断监管机构甚至可能会推迟这一期限：拜登政府已经制定了强硬的反合并立场，试图阻止科技公司到航空公司等巨头企业的合并。然而，未来可能会发生重大变革。
更多的企业可能开始接受Discover
首先，在Capital One创始人兼首席执行官理查德·费尔班克（Richard Fairbank）于2月21日（周二）上午的投资者电话会议上表示，交易完成后的“头几年内”，Capital One的所有借记卡都将从万事达卡切换到Discover网络。据该公司称，99%的美国商家已经接受Discover卡，这些商家允许顾客用信用卡购物。但费尔班克表示，人们错误地认为这一比例要低得多。在国际方面，他承认Discover的接受率比Visa和万事达低得多。这也是他说Capital One将继续与他们做生意的原因之一，尽管它正在建立Discover网络。
费尔班克表示，最终的目标是让更多的商家接受Discover卡。为实现这一目标，Capital One可能需要降低Discover目前收取的手续费，使其与Visa和万事达卡的低手续费相比更具竞争力。这对消费者来说是个好消息，因为这意味着他们可以在更多的地方使用Discover卡，也可能从这些消费中获得更多奖励。Discover目前的市值约为280亿美元，远远小于美国另外三大主要信用卡网络——Visa、万事达卡和American Express。信用卡网络是发卡机构和商户之间的联系桥梁，发卡机构向商户收取费用。让发行自己信用卡的Discover与Capital One合并，将使该银行在与JPMorgan Chase（JPM）、美国银行（Bank of America）和花旗集团（Citigroup）等竞争发卡银行方面处于更有利的位置，这些发卡银行本身并不处理交易。
消费者可能会支付更高的利率
根据2022年的数据，美国银行的分析师在2月21日（周二）的一份报告中表示，大约42%的Capital One信用卡是通过Visa网络运行的，而58%是通过万事达卡网络运行的。分析师估计，去年Capital One信用卡用户的总交易额为6060亿美元，其中2550亿美元来自其Visa卡，而3510亿美元来自万事达卡。如果Capital One将所有信用卡都转到Discover，那么万事达卡的美国信用卡交易量将减少四分之一。另一方面，Visa将损失较小的份额——约为其美国信用卡交易量的9%。
如果这导致消费者为所欠的余额支付更高的费用，这可能会对消费者造成伤害。根据美国消费者金融保护局（Consumer Financial Protection Bureau）最近发布的一份报告显示，至少有15家信用卡发行商中，有一张信用卡的最高利率超过30%，而Capital One就是其中之一。相比其他主要信用卡发行商，Capital One历来更倾向于服务于信用评分在600分左右的客户，这些客户被认为是次级信用卡用户。考虑到这些借款人被认为风险较高，与得分较高的人相比，他们往往被收取更高的利率。消费者金融保护局发现，“缺乏竞争可能导致最大的信用卡公司收取更高的费率”。相比之下，由较小的银行和信用合作社发行的卡可能具有更低的利率。
民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）在2月21日（周二）的一篇X帖子中将这项交易称为“危险”，并补充说这将“伤害到工薪阶层”。她敦促监管机构阻止该交易。TD Cowen的分析师杰瑞特·塞伯尔（Jaret Seiber）在2月21日（周二）的一份报告中表示，从监管角度来看，如果竞争加剧有助于推迟或消除旨在减少他们从商家那里收取的费用的立法，这可能对Visa和万事达卡有利。
（图片源于CNN）
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