中国在12月11日至12日召开的中央经济工作会议（CEWC）上表示，将通过扩大借贷和降息等措施应对特朗普政府的关税威胁。国家媒体央视在会后指出，“外部环境变化带来的不利影响进一步加深。”今年的会议召开之际，全球第二大经济体正面临严重的房地产市场危机、高企的地方政府债务以及疲软的内需。作为少数亮点之一的出口行业，如今也面临着美国加征关税的威胁。
国家新闻机构新华社发布的另一份声明备受金融市场关注，其中承诺将“保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
中央政治局表示，中国将采取“适度宽松”的货币政策立场和“更积极”的财政政策杠杆，并加强“非常规的反周期调整”。与此一致，中央经济工作会议总结中提到，中央和地方政府将扩大预算赤字和债务发行规模，同时承诺“及时”降低银行存款准备金率和利率。
“方向已经明确，但刺激力度才是关键，我们可能要等到美国宣布关税后才能了解具体规模，”保银投资首席经济学家张智威指出。分析人士认为，这一宽松政策的表态表明，中国正优先关注经济增长，而非金融风险。
经济增长目标与政策展望
在中央经济工作会议上，北京为来年设定了经济增长、预算赤字和债务发行等目标，这些目标将在明年3月召开的全国人大会议上正式公布。会议总结强调了“保持经济平稳增长”的重要性，但未明确具体增长目标。
“到2025年，要维持5%的经济增长将是一个巨大的挑战，尤其是特朗普额外关税的冲击可能对出口和资本支出造成压力，”经济学人智库高级经济学家徐天辰表示。“不过，适度的刺激政策有助于防止经济出现自由落体式下滑，我预计增长率不会跌破4.5%。”
关税威胁冲击产业链
特朗普的关税威胁对中国工业体系造成了冲击。中国每年向美国出口的商品价值超过4000亿美元，而许多中国制造商已将生产线转移到海外以规避关税。出口企业表示，关税将进一步压缩利润，从而对就业、投资和经济增长产生负面影响。此外，这种情况还可能加剧中国工业的产能过剩问题，并增加通货紧缩的压力。
如果出口受到冲击，中国将需要内需作为新的增长引擎。然而，由于房价下跌和社会福利有限，消费者的财富感下降，家庭需求疲软已成为经济增长的主要风险。尽管今年以来北京多次强调推动消费的重要性，但具体政策措施相对有限，目前仅推出了针对汽车、家电等商品的补贴计划。中央经济工作会议总结提到，将扩大补贴范围，提高养老金，并努力增加家庭收入，以实现“大力提振消费”。
“‘大力提振消费’的表态令人鼓舞，”ING大中华区首席经济学家宋林（Lynn Song）表示，“这无疑是一个对市场具有积极意义的信号。”
（图片源于CNN）
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