根据美国劳工统计局7月13日（周四）发布的生产者物价指数（PPI），上个月批发物价在过去一年中持续放缓，截至6月份的12个月内仅上涨了0.1%。PPI指数是一项关键的通胀指标，追踪企业支付给供应商的价格的平均变化，自2022年6月的11.2%的高点以来明显降温，并连续12个月下降。劳工统计局的数据显示，年度生产者物价通胀水平为2020年8月以来的最低水平。根据Refinitiv的数据，经济学家预计年度增长为0.4%。按月计算，价格增长了0.1%。
根据劳工统计局的报告，商品价格在上个月保持稳定，而在5月份下降了1.6%。因此，6月份服务价格的增长（相比5月份增长了0.2%）成为6月份略微上涨的主要推动力。PPI是一个备受关注的通胀指标，因为它捕捉到消费者接触到之前的平均价格变动，是商店价格变动的潜在代理。瑞穗证券（Mizuho Securities）美国经济学家亚历克斯·佩尔（Alex Pelle）表示，虽然PPI与接下来一个月的消费者物价指数（CPI）并不直接相关，后者是追踪一篮子商品和服务价格变动的主要通胀指标，但它提供了减去租金后整体经济通胀的情况。目前，这个画面看起来相当明朗。
“这绝对是通胀的好月份，”佩尔告诉美国有线电视新闻网。“你在CPI中看到了这一点，现在你在PPI中也看到了。”劳工统计局于7月12日（周三）报道，6月份以CPI衡量的通胀率年度降至3%，是自2021年3月以来的最低水平。CPI和PPI自2022年6月的高点以来，每月都在下降，当时创纪录的能源和汽油价格推动了它们分别达到9.1%和11.2%的峰值。因此，逐年比较的基数效应对指数的急剧回落起到了一定作用。尽管如此，潜在通胀也显示出一种冷却的趋势，尽管相对较小。以PPI为例，当剔除更具波动性的食品和能源类别后，这个“核心”指数在截至6月的12个月内上涨了2.4%。这较5月份的2.6%增长有所回落，也低于经济学家预期的2.6%。核心PPI按月上涨了0.1%，是自2021年2月以来的年度最低水平。
与去年相比，通胀情况要好得多。去年，美联储采取了一系列加息措施来应对价格上涨，但经济学家并不认为最新的CPI和PPI数据将阻止央行家们进一步收紧货币政策。从2022年3月开始，美联储连续推出了10次加息措施以控制通胀，最后在上个月暂停。预计美联储将在本月晚些时候再次上调利率0.25个百分点。“6月份的数据意味着鸽派将有更好的理由尽早维持现状，这降低了今年第二次加息的概率，”佩尔说道，他指出了用来描述美联储成员不同货币政策方法的常用术语。鸽派倾向于支持宽松的货币政策，关注低失业率而不是低通胀，而鹰派则支持大幅加息和保持通胀低于其他一切。但是，佩尔表示，持续时间可能超出人们的预期。
就业市场正在从火热状态冷却下来，但它仍然是历史上的热点和紧张状态。考虑到持续的人口结构变化（包括大规模的婴儿潮一代退出劳动力市场），佩尔表示这种紧张状态可能会持续下去。“如果GDP保持在趋势水平，劳动力市场仍然非常紧张，我们真的需要降低利率吗？”他说，“通胀正在下降，但经济可能会在这个更高的利率水平上略微增长。因此，持有期可能会比人们预期的更长。但我们可能已经在进一步加息方面受到了一些刺激。”
（图片源于CNN）
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