美国经济这台引擎或许正开始“熄火”。2月10日（周二）公布的最新数据显示，美国人的薪资增长正在失去动力，而债务负担却变得更加沉重。美国商务部表示，在关键的假日消费月——12月——零售销售意外持平，远低于FactSet调查中经济学家预测的0.4%增幅。相比之下，11月零售销售曾稳健增长0.6%。
此外，根据2月10日（周二）发布的另一系列报告，去年第四季度美国薪资增速创下四年多来的最慢水平，同时有更大比例的家庭在债务偿还方面进一步落后。综合来看，这些数据表明，在持续的负担能力压力之下，这个全球最大经济体在去年收官时基础并不稳固。不过，经济学家普遍仍预计，更高的退税规模以及美联储去年连续降息将推动经济增长。
Bankrate首席分析师泰德·罗斯曼在接受CNN采访时表示：“过去几年家庭财务状况遭受了很大冲击——通胀上升、生活成本上涨、利率走高。（消费者）一度像是在水中勉强维持……但现在大坝正在决堤。”
12月，商务部追踪的大多数零售类别销售均出现下滑。其中，家具店和花店等专业小众零售商跌幅最大，均下降0.9%与此同时，少数类别的零售支出小幅上升，其中家装建材商店涨幅最大，增长1.2%。剔除建材、汽油等波动性较大项目、能更好反映潜在需求的指标——即经济学家所称的“核心零售销售控制组”——12月反而下降0.1%，远低于预期的0.4%增长。最新数据凸显出，美国消费者近几个月持续承压。过去一年，美国招聘放缓至近乎停滞，人们对经济的信心下滑，而通胀仍顽固维持高位。
由于去年政府关门导致延迟发布的12月零售销售数据，同时叠加另一份报告显示：美国薪资增长已降至四年多最低水平。美国劳工统计局周二公布的数据显示，就业成本指数（衡量薪资与福利变化）在2025年最后三个月仅上涨0.7%，为2021年以来最慢季度增幅。低收入群体面临的财务压力更为严峻。富裕家庭财富仍在增长并支撑消费，而中低收入家庭则承受更大挤压。经济学家将这种分化称为“K型经济”“双轨经济”或“体感温差经济”。
随着生活成本愈发难以负担，中低收入美国人越来越依赖信用卡及各类贷款维持开支。但越来越多家庭发现，自己难以偿还高企的信用卡账单、昂贵的车贷、学生贷款，甚至难以保证银行账户中有足够资金支付每月房贷。纽约联储最新发布的家庭债务与信贷报告显示，汽车贷款和信用卡余额中“严重逾期”（拖欠90天及以上）的比例已升至约15年来最高水平。报告还显示，新出现的房贷逾期（拖欠30天）比例创10年来新高，而且逾期现象在低收入邮编地区尤为明显。
而在最高收入地区，情况则正好相反。不过，穆迪分析经济学家贾斯汀·贝格利在接受CNN采访时表示，最新债务数据尚未对整体消费者健康状况拉响警报，但确实显示部分人群正陷入严重困境，这最终可能拖累经济。他指出，如果当前在个体层面造成冲击的逾期与违约现象开始扩散至更广泛人群，最终将削弱消费者支出。而消费者支出占美国经济增长的约三分之二。
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