多年来，特斯拉仅靠销售电动车，就从竞争对手那里赚取了数十亿美元——但这项“躺赚”的收入来源，即将在特斯拉最需要它的时候消失。所谓的“监管积分”销售，一直是特斯拉的重要收入来源。传统汽车制造商为了避免因销售燃油车而违反排放规定、被政府处以罚款，会从特斯拉购买这些积分。但本月早些时候通过的共和党税收与支出法案，取消了对违规汽车制造商的罚款，这意味着他们将不再有动力从特斯拉购买这些监管积分。
相比马斯克与前总统特朗普之间的联盟与冲突、以及美国政府取消电动车购车补贴（每辆最高7500美元）所引发的舆论热议，这项积分制度的取消几乎没引起什么关注。但这一变化，可能会对特斯拉的财务状况带来灾难性影响，甚至可能让公司重新陷入季度亏损。据投资机构William Blair & Co.的最新报告指出，“未达标的汽车制造商将不再受罚，等于取消了对特斯拉积分的市场需求。”
该报告预计，特斯拉的监管积分收入将在明年暴跌75%，并在2027年前完全消失。报告称，这将“直接冲击特斯拉的盈利能力”。面对CNN关于监管积分销售变化的置评请求，特斯拉没有作出回应。
长期以来，美国与许多国家一样，通过积分制度鼓励汽车制造商遵守环保法规。符合排放标准的车企可获得积分，不合规的企业则需缴纳罚款，或购买积分以规避处罚。像特斯拉这样专注于低排放车辆的企业，便能将积分出售给主打燃油车的传统车企。
自2019年以来，特斯拉仅靠这项业务就赚了106亿美元。有些季度，比如今年早些时候，特斯拉通过卖积分获得的收入甚至超过了公司总净利润——也就是说，若没有这些积分收入，特斯拉可能是亏损的。在公司早期面临严重现金短缺、尚未大规模生产电动车的阶段，这些监管积分一度成为维持公司运营的“救命稻草”。“特斯拉今天之所以还存在，靠的就是这项监管积分销售。”长期以来批评特斯拉的华尔街分析师戈登·约翰逊（Gordon Johnson）说道。
过去四年里，特斯拉大多数时间的净利润都已不依赖这项收入，但随着利润率自2022年初见顶后逐步收窄，监管积分的重要性也再度上升。不过，积分销售的终结只是特斯拉众多问题之一。由于电动车市场竞争加剧，以及部分消费者因马斯克的政治立场选择“弃购”，特斯拉过去两个季度创下销量下滑纪录。今年第一季度公司盈利大幅下跌，市场预计其将在本周三公布的第二季度财报中再次出现大幅利润缩水。
虽然积分销售可能不会立即终止，若传统车企履行与特斯拉签订的长期协议，该收入仍可持续一段时间。但约翰逊指出，一些车企或许会试图提前终止这些合约。他预测，最快在今年第三季度或2026年初，特斯拉的监管积分收入就可能彻底消失。这可能导致特斯拉重新陷入季度性亏损。“没有监管积分，特斯拉的核心业务就是亏损的。”他说。
（图片源于CNN）
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