随着美联储调整策略并将利率下调半个百分点，投资者、家庭和企业需要重新审视资金的流向。9月18日（周三），美联储宣布降息，这是自2020年3月以来的首次降息。此前，为了抑制因疫情期间接近零的借贷利率所导致的通胀失控，央行积极将利率提升至23年来的最高水平。
理论上，利率下降应该对股市有利。较低的借贷成本为企业释放了更多现金，使其能够进行再投资并回馈股东。然而，这一举措也对经济状况及其未来走向产生了更广泛的影响。本周，道琼斯指数上涨1.3%，标准普尔500指数上涨1.1%，两者均创下历史新高。纳斯达克综合指数也上涨了1.2%。根据LPL Financial的数据，自1970年代以来的九个加息周期中，标准普尔500指数在降息后的12个月内平均上涨5.5%。然而，一些投资者指出，由于华尔街面临多种不确定性，未来几个月市场可能会经历更多波动。
尽管历史数据显示劳动力市场依然强劲，但最近几个月有所疲软。自美联储自2022年开始加息以来，通胀已经显著回落，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）承认，通胀尚未达到央行2%的目标。目前，美国经济能否避免衰退仍不明朗。LPL Financial首席股票策略师杰夫·布赫宾德（Jeff Buchbinder）在9月18日（周三）的一份报告中写道：“尽管软着陆仍有可能，但美联储可能仍然落后于形势，再加上即将到来的总统大选带来的政策不确定性，秋季股市可能面临波动风险。”
除非经济出现衰退并需要更宽松的政策，否则美联储可能不会像加息时那样激进地降息。鲍威尔在9月18日（周三）警告称，未来美联储不会继续以半个百分点的速度下调利率。美联储官员预计2024年将再次降息半个百分点，明年整体降幅可能达到一个百分点。此外，降息对经济的影响需要时间。尽管抵押贷款利率和债券收益率已开始下滑，但企业和消费者可能不会立即感受到降息带来的效果。
根据布赫宾德的说法，防御性行业，如医疗保健、公用事业和消费品类股票，往往在降息周期的前六个月表现优异。尽管鲍威尔主席强调经济仍然健康，并表示此次降息旨在“支持劳动力市场”，但美联储通常在经济走弱时才会选择降息。这意味着，投资者在降息周期中有理由转向传统的安全股票。
财富联盟（Wealth Alliance）董事总经理埃里克·迪顿（Eric Diton）表示，他建议投资者持有盈利增长潜力强劲的成长型股票。科技股在美联储降息后大幅上涨，特斯拉股价上涨3.7%，Meta Platforms上涨6.7%，苹果股价上涨3.4%。然而，迪顿指出，那些在大型科技股上持有过多头寸的投资者应该关注受益于低利率的其他市场领域。例如，小盘股通常因利率下调而受益，因为它们通常持有大量浮动利率债务，这些债务会随经济和金融状况的变化而波动。标普小盘股600指数本周上涨了2.5%。迪顿建议：“适当抽出部分资金，并进行多元化投资。”
（图片源于CNN）
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