根据美国劳工统计局9月4日（周三）发布的新数据，7月份美国的职位空缺减少幅度超出预期，显示出劳动力市场需求持续下降。7月份的职位空缺降至约767万，相比6月的791万减少。这是自2021年1月以来的最低水平。经济学家原本预计7月份职位空缺总数为810万，但实际数据远低于预期。这一数据是本周一系列关键经济指标中的首个，将为即将公布的就业报告奠定基础。随着美联储降息的预期越来越接近，华尔街和公众都在密切关注劳动力市场的疲软是否意味着美联储将大幅降息。
Pantheon Macroeconomics的高级经济学家奥利弗·艾伦（Oliver Allen）在接受CNN采访时表示：“7月份的职位空缺和劳动流动调查报告验证了我们最近对劳动力市场的观察。劳动力市场在2023年的许多时段以及今年初显得非常紧张，而现在则变得更加平衡。”然而，艾伦也表达了担忧，认为市场可能正在朝着相反的方向发展。他指出：“当前更令人担忧的是市场走势。尽管美联储可能不希望看到更多的恶化，但他们已经将利率提高了很长时间，并且利率在高水平上维持了较久，货币政策显然存在滞后效应。因此，我认为进一步恶化的情况已经在路上。”
所有人都在关注劳动力市场
作为衡量劳动力需求的指标，职位空缺已经从美国经济从疫情中复苏时的创纪录高位大幅下降。当时，对工人的需求远超可立即提供的供应。随着劳动力市场的放缓，市场开始重新平衡：现在每找到一份工作，就有近1.1份职位可供选择。这一比率在2022年3月曾达到2.03的峰值，而三年多来从未如此低过。虽然职位增减的放缓在预期之中，但最近的担忧加剧——劳动力市场不仅因美联储的加息而承压，还似乎正面临崩溃的风险。
7月份的就业报告显示新增就业岗位仅为11.4万，远低于预期，失业率也从4.1%上升至4.3%。此外，年度劳动力市场数据修订显示，截至2024年3月的年度新增就业岗位数量低于最初预期。艾伦表示：“7月份的就业报告显然标志着劳动力市场认知和短期经济前景的重大转折点。”与此同时，通货膨胀大幅缓解，美联储距离自两年前开始紧缩周期以来的首次降息仅几周时间。所有人都在关注本周发布的一系列劳动力市场数据。
然而，Navy Federal Credit Union的企业经济学家罗伯特·弗里克（Robert Frick）表示，9月4日（周三）的数据并未提供足够的清晰度来确认劳动力市场冷却是否达到可持续水平。他写道：“劳动力市场继续软化，接近疫情前的水平。关键问题在于，这种趋势是否会持续并威胁到经济扩张，还是会趋于平稳？虽然这可能不是月底美联储降息的决定性因素，但它增加了相关性。”
“疲惫但健康”的劳动力市场
虽然JOLTS报告比大多数数据更具前瞻性，但它对劳动力市场的流失以及流动率是否保持在健康水平提供了重要的观察。劳工统计局的数据显示，招聘岗位的减少在贸易（尤其是运输、仓储和公用事业）、州和地方政府以及医疗保健等行业最为明显。7月份，招聘活动在经历了前月的暴跌后有所回升，招聘人数从525万增加到552万。9月4日（周三）公布的经季节调整的数据还显示，自愿辞职人数相对稳定，为328万，而6月份为321万。
美国人力资源协会首席经济学家诺亚·约瑟夫（Noah Yosif）在9月4日（周三）的评论中写道：“最新的JOLTS报告显示，在美联储紧缩周期的最后阶段，尽管劳动力市场出现疲软，但仍保持健康。招聘和裁员的温和势头表明，雇主在借贷成本没有显著下降的情况下仍不愿增加人手。同时，雇主担心劳动力短缺可能重现，许多人正努力与现有员工一起度过这一难关。”
辞职率（即自愿离职占总就业的比例）保持在2.1%，这反映出劳动力市场从“伟大辞职”转向“伟大留任”的趋势。ZipRecruiter首席经济学家朱莉亚·波拉克（Julia Pollak）在9月4日（周三）的文章中表示：“职位转换者的前景在最近几个月有所降温——薪资涨幅减小、谈判机会减少、签约奖金下降，总体职位吸引力降低。因此，工人在有选择的情况下选择留在原地并不令人意外。”
尽管职位空缺、招聘和辞职数据显示劳动力市场相对稳定，9月4日（周三）发布的JOLTS报告仍然存在一些警示信号：7月份裁员和解雇人数激增至176万，为去年春季以来的最高水平，当时技术行业裁员急剧增加。尽管部分增幅来源于休闲和酒店业的裁员，但裁员率仍在过去一年内波动，并低于历史平均水平。这与其他失业活动的测量结果一致，例如最近几周的每周失业救济申请数据也保持相对稳定。经济学家将失业率上升归因于更多人进入劳动力市场寻找工作，但招聘水平较低。然而，他们警告称，裁员活动的急剧增加可能会引发经济衰退。
（图片源于CNN）
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