华尔街似乎正在上演一场卷土重来的好戏，而仅仅一周之前，全球股市经历了严重的抛售。今年7月底，日本央行年内第二次加息后，市场动荡不安，导致日元套利交易开始瓦解。这种交易模式是投资者借入超低利率的日元，用于购买其他高收益资产。上周，这种瓦解达到了高潮，日本股市经历了几十年来最糟糕的一天。在美国，一份令人失望的7月就业报告引发了对经济衰退的担忧，导致美国股市和债券收益率暴跌。
但本周一系列令人鼓舞的经济数据帮助市场收复了一些失地。道琼斯指数重回40,000点以上，三大主要股指本周都有望创下今年最佳表现。截至目前，道琼斯指数已上涨2.7%，纳斯达克综合指数上涨5.1%，标准普尔500指数上涨3.7%。基准指数已完全收复上周的惨重损失，并在本月保持上涨趋势。华尔街的恐慌指数——Cboe波动率指数（VIX）在上周达到65的峰值后，本周降至15，这是该指数自2020年3月以来的单日最大降幅。
Ned Davis Research的艾德·克利索尔德（Ed Clissold）和陈阮（Thanh Nguyen）在8月15日（周四）的报告中写道：“牛市并未脱轨。虽然可能还会有更多震荡，但交易员们似乎正在走出日元套息交易平仓的初期冲击。”尽管市场趋于平静，投资者仍然保持警惕，对经济数据保持敏感，并关注美联储9月的下一次会议。Segal Marco Advisors高级副总裁杰弗里·斯特罗特曼（Geoffrey Strotman）表示，美联储将在9月18日宣布下一次政策决定前，仔细分析7月的个人消费支出价格指数、8月的劳动力市场数据以及其他通胀数据。
交易者普遍押注9月份将会降息，但一些央行官员最近表示，他们仍在观望。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，尽管近几个月通胀有所降温，但他希望看到更多降低物价的进展。博斯蒂克在美国金融服务学院主办的一次会议上指出：“我们需要确保这一趋势是真实的。因此，我愿意等待，但降息尚未确定。”本周的数据确实显示通胀在降温。根据美国劳工统计局的数据，截至7月底的12个月内，消费者价格上涨了2.9%，首次降至3%以下，这是自2021年3月以来的首次。同时，美国批发价格的涨幅也有所放缓。
最新的零售销售报告带来了更多好消息。7月，美国零售商的销售额比上个月增长了1%，超出了6月向下修正后的下降幅度，并远超经济学家的预期。这表明，美国消费者——美国经济的一个关键支柱——仍然保持韧性。这一连串经济数据为9月份的降息铺平了道路，但目前尚不清楚美联储会降息0.25个百分点还是0.5个百分点。根据CME美联储观察工具的数据，交易员对9月份降息半个百分点的预期从一周前的51%下降到了30%。此外，追踪美国小盘股表现的罗素2000指数本周上涨了2.5%，交易员押注美联储将在9月份降息。小盘股在美联储开始降息周期后的表现通常较好。
但在美联储会议之前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将在下周怀俄明州杰克逊霍尔经济峰会上发表演讲。鲍威尔过去曾利用这一峰会暗示美联储的下一步政策举措，这有时会导致市场剧烈波动。在去年的演讲后，股市经历了震荡，但最终小幅上涨。而在2022年，鲍威尔警告称，随着利率上升，经济将面临更多挑战，导致股市暴跌，道琼斯工业平均指数一度下跌超过1000点。此外，本周原油价格下跌，此前石油输出国组织（OPEC）下调了2024年和2025年全球石油需求增长预测。该组织现在预计2024年需求将每日增加211万桶，低于上个月预测的225万桶，主要因为对中国需求的预期有所减弱。
（图片源于CNN）
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