美联储3月22日(周三)将利率上调25个基点,试图在应对金融稳定风险的同时对抗顽固的高通胀。尽管银行业崩溃,但投资者和经济学家普遍预计会增加25个基点。尽管如此,随着金融体系的格局继续发生变化,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和政策制定者进入了他们今年的第二次政策制定会议,周围充满了不同寻常的不确定性。
在过去的几周里,央行对抗通胀的任务变得更加困难,因为几家银行的倒闭意味着美联储必须在潜在的金融危机与高通胀和紧张的劳动力市场之间取得平衡。在会议结束时发表的一份声明中,美联储官员承认最近的金融市场动荡正在对通胀和经济造成压力,尽管他们表达了对整个系统的信心。他们在3月22日(周三)的政策声明中写道:“美国的银行系统是健全和有弹性的,最近的事态发展可能会导致家庭和企业的信贷条件收紧,并对经济活动、招聘和通货膨胀产生影响。这些影响的程度是不确定的。”他们表示,委员会“仍然高度关注通胀风险”。
银行业的混乱激起了人们的担忧,不仅是央行可能过度纠正经济陷入衰退,而且可能引发更多的银行倒闭,知名经济学家敦促美联储暂停加息。这在一定程度上是因为加息削弱了美国国债和其他证券的价值,而国债和其他证券是大多数美国银行的重要资本来源。当硅谷银行被迫以巨额亏损迅速出售这些债券时,该银行陷入流动性危机并倒闭。“美联储有点进退两难,”前纽约联储主席比比尔·杜德利(Bill Dudley)表示。“一方面,他们应该继续收紧政策,因为通胀仍然过高,劳动力市场过于紧张。另一方面,他们希望确保他们不会做任何事情来加剧银行系统的压力。这其实并没有一个正确的解决方案。”
尽管如此,政策制定者还是做出了连续第九次加息的决定。他们将隔夜贷款利率上调至4.75%至5%,为2007年9月以来的最高水平。这发出了一个明确的信息,恢复价格稳定仍然是首要任务。加息25个基点的决定是一致的。自去年6月以来,没有决策者投票反对一项决定。决策者们还公布了他们的利率预测,这是自12月以来的第一次。预测结果与之前的预测基本一致。美联储仍然预计在2023年底前使利率达到5.1%,这意味着他们预计在暂停之前还会加息25个基点。然而,官员们确实表示,随着他们将预计的联邦基金利率从2024年的4.1%上调至4.3%,利率可能会在更长时间内保持较高水平。
3月份,鲍威尔表示,利率可能会走高,并在那里停留的时间比之前预期的要长,但目前的金融状况可能表明,为了冷却经济和降低通货膨胀,不太需要保持较高的利率。美联储官员现在预计未来两年将进一步削减经济开支。实际GDP——一种广泛使用的经济衡量标准——预计今年将增长0.4%,低于先前预测的0.5%。在2024年,官员们预测经济将增长1.2%,比他们在12月预测的1.6%有所削减。美联储政策制定者还预测,到今年年底,失业率将从12月份预计的4.6%降至4.5%,低于此前预期。与此同时,通胀率可能仍然高于预期,美联储官员预测个人消费支出价格指数(PCE)通胀率今年可能从之前预测的3.1%上升至3.3%。
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