
本月通货膨胀率又达到了四十年来的新高。在截至3月份的12个月中,消费者价格飙升了8.5%。这是自1981年以来最快的同比增长,远远超过了2月份的7.9%。即使你抛开食品和能源价格,所谓的核心通胀率在过去12个月跃升了6.5%。这也是四十年来最急剧的跳跃。消费者已经在日常生活中感受到了这种高价压力。汽油在过去一年中平均上涨了48%,机票上涨24%,服装上涨近15%,肉品食材上涨18%。
美联储从未预计到通货膨胀会如此严重的持续。早在2020年12月,美联储的政策制定者曾预测,消费者通胀率将保持在2%的年度目标以下,并在2021年底达到1.8%左右。2021年2月,政府的消费价格指数仅比一年前的水平高出1.7%。从那时起,同比增长加速——3月为2.6%,4月为4.2%,5月为5%,6月为5.4%。到10月,该数字为6.2%,到11月为6.8%,到12月为7%。
几个月来,美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)和其他一些人将较高的消费价格描述为仅仅是 “过渡性的”——主要是由于航运延误和供应品和工人的临时短缺,因为经济从新冠大流行的衰退中反弹的速度比任何时间都要快。现在,大多数经济学家预计通胀率将在明年保持高位,而且将会出现许多领域需求超过了供应的问题。
因此,美联储已经彻底改变了方向。上个月,它将其基准短期利率提高了四分之一点,预计将继续提高,一直到2023年。这样做,美联储正在果断地远离超低利率,这种利率帮助经济从衰退中复苏,但也帮助推动了消费者价格的飙升。美联储正在做一个高风险的赌注,即它可以使经济放缓到足以控制通货膨胀,而又不至于削弱到引发经济衰退的程度。整体经济是健康的,就业市场强劲,失业率极低。但许多经济学家表示,他们担心美联储稳定的信贷紧缩将导致经济下滑。
是什么导致了通货膨胀的飙升?
当新冠大流行病在2020年春天使经济瘫痪,封锁开始,企业关闭或减少工作时间,消费者留在家里为健康做预防措施时,雇主削减了2200万个工作岗位。2020年4月至6月,经济出现创纪录的31%的年增长率暴跌。但是,经济并没有陷入长期的低迷,而是在政府的大量援助和美联储的紧急干预下,上演了一场出人意料的复苏,美联储降低了利率,等等。到去年春天,疫苗的推出使消费者有勇气回到餐馆、酒吧、商店、机场和娱乐场所。
突然间,企业不得不争分夺秒地满足需求。他们无法快速招聘以填补职位空缺,也无法购买足够的物资以满足客户订单。随着业务的恢复,港口和货场无法处理这些交通。全球供应链陷入瘫痪。随着需求增加和供应减少,成本急剧上升。公司发现,他们可以通过提高价格的形式将这些较高的成本转嫁给消费者。部分批评者指责总统拜登的1.9万亿美元冠状病毒救济方案,以及给大多数家庭的1400美元支票,使经济更低落。其他许多人认为,美联储将利率保持在零附近的时间太长,为失控的支出和股票、房屋和其他资产的价格膨胀提供了动力。
通货膨胀将持续多长时间?
只要公司努力跟上消费者对商品和服务的需求,消费价格的高涨就会持续下去。就业市场的复苏——去年雇主增加了创纪录的670万个工作岗位,今年到目前为止每月增加56万个工作岗位——意味着美国人作为一个整体可以继续消费。许多经济学家预计,今年的通货膨胀率将远远高于美联储2%的年度目标。通货膨胀本身正在减少购买力,令消费者削减开支。同时,新的COVID变种可能会造成新一轮疫情,迫使工厂和港口关闭,更加扰乱供应链,同时让人们躲在家里,达成减少对商品需求的目标。
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